近年来，纯牛奶因具有营养丰㊣富□□□、健康无添加特点，深受广大消费者的喜爱。目前我国是全球牛奶生产大国，为纯牛奶行业发展提供了长足支撑。预计随着消费潜力加快释放，为众多纯牛奶企业提供了广阔的发展空间。原奶作为纯㊣牛奶加工企业的核心原材料之一，其价格和原✅材料成本㊣波动关联度高。当前上游规模牧场建设✅加速，大型牧场㊣纷纷加大投入。由于原奶产量大幅增加，2024年，国内原奶价格整体处于下行阶段。到2024年10月31日，我国生鲜乳平均价格3.13元/千克，较2023年12月下降了0.53元/千克。

　　根据观研报告网发布的《中国纯牛奶行业发展趋势研究与投资前景分析报告（2024-2031年）》显示，‌纯牛奶是一种古老的天然乳制品，主要由雌性奶牛产出，经过加工处理后成为人们日常饮用的饮品。‌纯牛㊣奶富含多种营养成分，包括蛋白质□□、脂肪□□、碳水化合物□□□、维生素和矿物质㊣等，对人体健㊣康有着重要作用‌。

　　纯牛奶的核心技术主要包括过滤技术□□□□、巴氏杀菌技术和瓶装技术‌。这些技术在纯牛奶的生产过程中起着至关重要的作用，确保了产品的质量和安全性。

　　‌过滤技术‌：在生产初乳或普通牛奶之后，需要对乳液进行过滤，以去除其中的杂质，保证纯牛奶的质量‌。

　　瓶装技术‌：在完成过滤和巴氏杀菌后，对纯牛奶进行瓶装，以确保其在长期存储过程中的卫生安全‌。

　　近年得益于我国牛奶的生产能力在不断提升，产量持续增长。数据显示，2023年我国牛奶产㊣量高达4196.7万吨，同比✅增长㊣3.4%，占全球奶类产量的5.9%，稳居世界第四位，标志着我国奶业在全球市场中的影响力持续增强。这为我国纯牛奶提供了长足支撑。

　　但㊣值得注意的是，当前我国牛奶产业确实面临着产能过剩的挑战。这主要是因为一些大型牧场在过去几年纷纷加大投入，扩大养殖规模，使得原奶产量大幅增加。然而，消费市场的增长速度却未能与产量的增长相匹配。在一二线城市，牛奶市场的消费量已趋于饱和，消费者对牛奶的需求增长逐渐放缓。

　　近年我国✅乳制品的消费潜力加快释放，为纯牛奶带来㊣了较大的发展机会。数据显示，到2023年我国乳制品市场零售规模㊣超5000亿元。2018-2023年间年均复合增速为6.3%。大盘走势向好中。

　　乳制品人均消费量不断增长。数据显示，2023年我国乳制品人均年消费量折合生鲜乳42.4千克，比2022年增长0.4千克，比2012年增长了33%。但是㊣对比全球来看，我国现在水平仅仅是亚洲平均水平的二分之一，全球平均水平的三分之一，我国在乳制品消费上还有较大的差距，未来增长的潜㊣力也十分巨大，为众多乳企提供了广阔的发展空间。尤其是在三四线城㊣市及农村地区，随着居民收入的增加和消费观念的转变，牛奶的消费市场还有很大的拓展空间。

　　另外根据✅农村农业部等七部门政策支持，有望拉动牛奶需求。2024 年 9 月 26 日，农村农业部等七部门发文鼓励促进牛肉牛奶消费，科学宣传展示鲜牛肉□□□□、鲜牛奶品质和营养价值，推广“学生饮用奶”，鼓励有条件的地方通过发放消费券等方式，拉动牛奶消费。

　　纯牛奶的经营成本主要由原材料□□□□、生产□□、运输与包装□□、以及管理与销售等几部分组成。其中原材料成本最高，主要包括牛奶✅的收购成本，牛奶的品质和价格因地区和季节而异，一般在2-4元/公斤之间。

　　在原材料中，原奶是目前纯牛奶加工企业的核心原材料之一，奶价和原材料成本波动关联度高。一般在在奶价下行周期中，市场竞争趋于激烈，乳企打价格战概率提升，销售费用随㊣之提升。在奶价上行周期中，竞争趋缓，库存降低，产品新鲜度提升，预计促销费用明显下降。

　　以伊利□□、蒙牛为例：在奶价上行期，伊利毛销差呈现跟随提升的现象，主要因销售费用率下降幅度＞毛利率下降幅度。

　　蒙牛方面：自 2009 年中粮入驻后，蒙牛销售费用率整体呈现上升趋势，直至 2021-2022年因消费场景缺失等因素致费用率下降，2023 年以来因奶价下滑□□□□、竞争趋于激烈，蒙牛销售费用率再度回升。随着当前竞争格局趋于稳固，乳企费用投入逐渐步入稳定区间，预计蒙牛费用率也会与奶价呈现较明显的反向关联。

　　从上述图表来看，当前我国原奶价格处于下行阶段。这主要是因为上游规模牧场建设加速，使得原奶产量大幅增加麦芽糖醇粉。数据显示，2023年12月27日，我国㊣生鲜乳平均价格为3.66元/✅㊣千克，到2024年10月31日则下降到了3.13元/千克，下降了0.53元/千㊣克。

　　近年一些大型牧场在纷纷加大投入，扩大养㊣殖规模，使得原奶产量大幅增加。例如2024年9月，君乐宝天长万✅头奶牛养殖基地进牛投产仪式在安徽省滁州市天长市秦栏镇举行。天长万头奶牛养殖场是君乐宝长三角战略基地的重要组成部分，总投资10亿元，占地1082亩，总建筑面积22.8万平方㊣米，全面达产后可实现存栏1万头，年产高品质生鲜乳8万㊣吨。